Август очень противоречивый для финансовых рынков месяц. Обычно самый спокойный в году, но примерно раз в 10 лет оборачивается глобальным кризисом. Эти слова преподавателя, с которого начался мой путь на финансовом рынке, заставили меня задуматься: почему именно август?
Были и те, кто предвидел кризис. Пока весь мир утопал в эйфории, несколько аутсайдеров и чудаков увидели то, что другие не могли. Эти аутсайдеры поняли, что вся экономика базируется на гигантской лжи. Поняли, когда сделали то, что прочим даже в голову не пришло, заглянули внутрь… (к/ф «Игра на понижение»)
Не июль и сентябрь, январь или любой другой месяц? Теорий масса, какая из них истина однозначно сказать не берусь.
Первое – август традиционный месяц отпусков. На финансовых рынках работают тоже люди, и иногда они отдыхают, чаще всего в августе. Часть уходит с рынка, часть сокращает позиции, часть минимизирует активность роботов. Значит меньше ликвидность. Значит растет риск. И иногда растёт бесконтрольно, как в августе 2008.
Второе – окончание финансового года в США. Это у нас календарный год совпадает с финансовым. В США не так – финансовый год установлен с 1 октября по 30 сентября. То есть август – это предпоследний месяц в году, когда уже примерно понятно, что будет в отчётах за год. И можно спрогнозировать, как это воспримет рынок.
Почему это может влиять на нас? Финансовый рынок США не просто самый большой и развитый. Он определяет глобальные настроения инвесторов. То, что происходит на американском рынке, берут во внимание азиатские и европейские страны. Они тоже влияют, но главную роль играют США.
Третье – август самый обычный месяц. Просто последний крупный финансовый кризис пришёлся именно на август. Поэтому многие ждут этот месяц с опасением, ведь прошло ещё слишком мало времени, чтобы забыть те «веселые» времена.
Это основные версии. А теперь главное: если взять данные по индексу Московской Биржи (бывший индекс ММВБ) и посмотреть динамику по месяцам, стоит ли продавать активы в августе?
В 2008 году точно стоило. Август был последнем месяцем перед полной неопределенностью относительного будущего финансового рынка. Справедливости ради стоит отметить, что падение началось ещё в июне. А период с июня по ноябрь 2008 года – самое продолжительное и глубокое падение российского рынка за последние 13 лет.
В остальном эта тепловая карта (для российского рынка) не показывает каких-то устойчивых тенденций. Да, в августе были падения и помимо 2008 года. Но в мае их было больше. В том же мае индекс порой вырастал так, что компенсировал прошлогоднее падение.
Что в итоге? Май − самый неблагоприятный месяц для рынка (10 падений из 14), а самый выгодный для инвестиций период − с сентября по декабрь! Да, декабрь. Тот самый, с очередями в магазинах электроники. Я тоже негодовал. Но дело в том, что слишком уж небольшая выборка для нашего молодого рынка. В Америке наверняка всё по-другому…
private.finance.blog 