Вложения в акции иностранных компаний в 2020 году стали одними из самых выгодных. Индекс S&P-500, который включает крупнейшие компаний США, с учетом реинвестирования дивидендов вырос на 18.4% (!в долларах). Акции ряда компаний, которые также входят в этот индекс, показали куда более значительный рост. Благодаря ряду инициатив, российский инвестор как никогда приблизился к легкой возможности стать акционером крупной иностранной компании.

Структурные изменения

Если раньше выход на зарубежные рынки могли себе позволить либо состоятельные частные инвесторы, либо профессиональные трейдеры, то сегодня ситуация кардинально изменилась. Уже сегодня рядовому частному инвестору для покупки акций абсолютно необязательно открывать счета у зарубежного брокеров и выходить на иностранную биржу. Он может это сделать через свой обычный брокерский счет. Даже не придется переводить сбережения в доллары.

Это стало возможным благодаря старту торгов иностранными акциями на Московской Бирже. В конце лета 2020 года биржа запустила торги 20 наиболее ликвидными акциями, выходящих в индекс S&P 500. К началу лета 2021 года число иностранных акций, торгующихся на Московской Бирже, увеличилось в 7 раз!

Новые горизонты

У молодого поколения инвесторов появилась возможность вкладываться в те компании, которые они знают и продукцией которых они пользуются. Для них на первое место вышли не финансовые показатели, структура бизнеса, индикаторы технического анализа, а популярность конечной продукции, узнаваемость бренда, перспективные направления развития бизнеса. А этим чаще всего могут похвастаться именно иностранные компании.Их появление также дало возможность составлять более оптимально структурированные и диверсифицированные портфели. Уже сегодня часть иностранных акций фактически застолбили за собой места в портфелях российских инвесторов.

Безоговорочным лидером по популярности среди акций иностранных компаний стала Tesla. Средний объем торгов американского производителя электромобилей составляет 324 млн рублей в день! Такими объемами торгов не всегда могут похвастаться даже акции, входящие в индекс МосБиржи.Впереди нас ждут еще больше новых компаний. С 1 июня Московская Биржа допустит к торгам еще 20 новых акций, среди которых будут такие популярные компании, как Zoom, Goldman Sachs, Western Digital. А в вашем портфеле есть зарубежные акции?

Если вам понравился пост — поставьте лайк!

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Рано или поздно каждый частный инвестор приходит к финансовым мультипликаторам (коэффициентам). С их помощью, глядя на одну цифру, вы сможете приблизительно понять, насколько ваша потенциальная инвестиция выгодна. Пожалуй первое, с чем вы столкнетесь, станет коэффициент P/E.

Что такое P/E?

Есть несколько подходов, обратимся к основному. По нему «P» (сокр. от англ. price) — рыночная цена акций компании, а «E» (от англ. Earnings per share) — прибыль на одну акцию. Если поделить одно на другое, то вы получите количество лет, за которые окупятся ваши инвестиции (т.е. сколько лет нужно владеть акциями, чтобы компания, акции которой вы приобрели, выплатила вам в виде дивидендов их стоимость).

Зачем он нужен?

Сам по себе показатель P/E мало о чем говорит. Ну хорошо, вам вдруг захотелось рассчитать его и посмотреть, за сколько окупятся ваши вложения. Путем простых расчетов вы рассчитали, что коэффициент P/E для вашей инвестиции составил, допустим, 5. То есть они (на текущий момент времени) окупятся за 5 лет. Вам от этого стало легче?Скорее всего нет, потому что непонятно, как ваши инвестиции выглядят на фоне остальных. Если по ним коэффициент равен 10, то вы чувствуете себя Уорреном Баффетом, потому что вам удалось купить недооцененную компанию. А если по остальным компаниям коэффициент 2.5, то есть они окупятся в 2 раза быстрее, то настроение уже несколько другое…Подобное сравнение показателей P/E — ключевое, для чего он нужен. Он важен в моменте, показывает будущему инвестору нечто общее в настоящем и ничего не гарантирует в будущем.

Может он тогда не нужен?

Нужен. Нужен для того, чтобы быстро сравнить компании из одной отрасли. Так можно понять, насколько инвестиции в одну компанию потенциально выгоднее, чем инвестиции в другую. Например, возьмем двух крупных добытчиков нефти: Роснефть и Лукойл.

Если взять значение коэффициента PE для Лукойла и Роснефти с 2010 года, то можно заметить, что для Лукойла этот мультипликатор большую часть времени находится ниже значения мультипликатора для Роснефти. Получается, что Лукойл для инвестиций выгоднее, чем Роснефть?

Всё не так просто

Строить свою инвестиционную стратегию исключительно на основе коэффициент PE крайне рискованно. Как и любой другой индикатор, PE обладает рядом недостатков. Самый главный из них — PE отражает прошлое и ни слова не говорит о будущем. Стоимость акций в будущем может увеличиться или уменьшиться, как и прибыль, из-за чего изменится показатель PE. Поэтому текущий срок окупаемости ваших инвестиций может изменится как в большую, так и в меньшую сторону. Публикации в моем блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Прошла неделя с предыдущего поста про рекорды индекса Московской Биржи, а он продолжает штурмовать новые высоты. И пока он это делает, предлагаю обратить внимание на другой не менее интересный индекс — индекс полной доходности.

Индекс обычно включает в себя инструменты целой группы компаний и позволяет понять общее направление движения рынка. Чаще всего такими инструментами выступают акции ведущий эмитентов. Одним из таких индексов, который входит в число основных российских индексов, является индекс Московской Биржи (индекс МосБиржи).Но у акций есть одна интересная особенность: «иногда» по ним выплачиваются дивиденды. И порой размер дивидендов может быть довольно существенным. Но дивиденды не участвуют в расчете индекса МосБиржи. Как в таком случае быть?

Полная доходность

В таком случае на помощь приходят индексы полной доходности. Их база расчета на 100% повторяет базу расчета основного индекса, но при этом они дополнительно отражают изменение суммарной стоимости корзины индекса с учетом дивидендных выплат.Детально останавливаться на алгоритме расчетов не будем, но постараемся наглядно показать влияние дивидендов на индекс. Для примера возьмем полную доходность «нетто» – с учетом налогообложения по ставкам, применяемым к российским организациям.

На 6 январе 2014 года индекс МосБиржи равнялся 1466 пунктов, индекс полной доходности — 1750 пунктов. По состоянию на 11 мая 2021 года индекс МосБиржи от уровня 2014 года вырос на 149%, а вот индекс полной доходности — на целых 257%. Разница между указанным значениями — это как раз и есть вклад дивидендов в общий прирост индекса. Довольно неплохо, не находите?
Публикации в моем блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Любая компания, которая торгуется на бирже, рано или поздно проводила IPO. IPO (от англ. Initial Public Offering) — это первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц. Зачастую многие считают, что IPO — отличная возможность купить акции по минимальной стоимости. Но действительно ли это так?

Цель IPO

Процедура IPO преследует множество целей. Во-первых, акционеры компании получают рыночную оценку своих долей. Во-вторых, это отличная возможность для компании привлечь дополнительный капитал. В-третьих, компании, которые проводят IPO, становятся публичными и попадают в пул избранных. Их знают инвесторы, на них ориентируются конкуренты, банки охотно дают им финансирование на привлекательных условиях. Среди этих целей продажа акции по выгодной для инвестора цене находится далеко не на первых местах…

В чем тогда выгода IPO для инвестора?

Выгода для инвесторов в том, что акции до момента IPO не торгуются на бирже. Никто не знает, как их оценит рынок. Можно бесконечно ориентировать на отчетность, аудиторские заключения, инвестиционных консультантов и организаторов размещения, которые предлагают свои ценовые ориентиры. Но как только акция начинается торговаться, все эти оценки уходят на второй план. В игру вступает «невидимая рука рынка».

И она не всегда может оценить акции так, как этого ожидает большинство. А если большинство этого не ожидает, появляется отличный шанс получить сверхприбыль.

IPO в России и мире

IPO довольно популярны на иностранных рынках. В России дела обстоят «несколько» скромнее. Для сравнения: в 2020 году в США официально впервые вышло на биржу 480 компаний, а в России — 2. Более того, за период с 2017 года на российском рынке впервые вышли в публичную плоскость лишь 5 компаний: Детский мир, Сомкомфлот, Обувь России, ГК Самолет и Globaltruck.

Только 2 из 5 компании показали положительную динамику стоимости акций в течение последующего года. Акции Детского мира (DSKY) выросли примерно на 7% через 365 дней после IPO. Акции ГК Самолет (SMLT) выросли на 61% по прошествии 182 дней. Однако с момента IPO SMLT прошло всего полгода, и нельзя однозначно сказать, что произойдет с ценой акций по итогам полного года после IPO.Остальным компаниям не удалось показать положительной динамики. Некоторые из них и вовсе потеряли в стоимости более 40%. Выборка небольшая, но однозначно (пока) говорить о том, что IPO — отличный шанс купить акции по низкой цене, язык не поворачивается.

А вот в будущем, когда IPO для российского рынка станет рядовым событием…что думаете?

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Те, кто только начинают свой путь инвестора, часто сталкиваются с огромным количеством советов о том, как нужно вести себя на рынке. Как среди этой массы советов (многие из которых, мягко скажем, далеки от реальности) найти действительно важные?

Правильным было бы начать с советов настоящих профессионалов, которые довольно давно находятся на рынке и показывают положительные результаты торговли. Изучив их многочисленные и не очень выступления, я выделил бы 3 рекомендаций, которые они считают важными.

1. Ведение дневника инвестора

Это момент подсветил каждый из гуру рынка. Ведение записей своих сделок и их анализ является ключевым моментом в понимание того, что ты сделал правильно/неправильно в момент открытия и закрытия позиции. Оглядываясь на успехи и неудачи прошлого, проще принимать решения в настоящем и прогнозировать будущее.Дневник при правильном его использовании позволит свести к минимуму ситуации, когда вы дважды будете наступать на одни и те же грабли. Даже если вы совершите убыточную сделку, при последующем разборе принятых вами решений можно будет понять, что и в какой момент вы сделали неправильно.

2. Открывая позицию, вы должны четко понимать, когда её закроете

Еще один важный совет — в момент покупки ценной бумаги или любого другого инструмента, вы должны думать не только о том, по какой цене покупать, но и о том, в какой момент вы избавитесь от актива. Это то, что отличает новичка от опытного инвестора.

Когда цена расчет, начинающему инвестору без четкого плана закрывать позицию не хочется («А вдруг завтра цена вырастет еще больше, и я не дополучу то, что мог заработать?»). Когда цена падает, хочется усредниться («Отлично, сейчас докуплюсь, средняя станет меньше, и с этих уровней уже пойдем в рост). А если в первом случае цена резко снизится? А если во втором случае никакого роста не будет? По итогу вспомнится пословица «лучше синица в руках, чем журавль в небе». Вот почему четкое понимание момента входа и выхода из бумаги архиважно.

3. Когда есть серьезные сомнения — сократи позицию в 2 раза

Неважно, растет бумага бешенными темпами или летит на всех парах вниз. Если ситуация на рынке неопределенная и ты как инвестор не понимаешь, почему так происходит — сокращай позицию в 2 раза. Это позволит не только зафиксировать прибыль в случае безудержного роста, но и не дотянуть до ситуации, когда бумага теряет большую часть своей стоимости.

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения