Любая компания, которая торгуется на бирже, рано или поздно проводила IPO. IPO (от англ. Initial Public Offering) — это первая публичная продажа акций компании неограниченному кругу лиц. Зачастую многие считают, что IPO — отличная возможность купить акции по минимальной стоимости. Но действительно ли это так?

Цель IPO

Процедура IPO преследует множество целей. Во-первых, акционеры компании получают рыночную оценку своих долей. Во-вторых, это отличная возможность для компании привлечь дополнительный капитал. В-третьих, компании, которые проводят IPO, становятся публичными и попадают в пул избранных. Их знают инвесторы, на них ориентируются конкуренты, банки охотно дают им финансирование на привлекательных условиях. Среди этих целей продажа акции по выгодной для инвестора цене находится далеко не на первых местах…

В чем тогда выгода IPO для инвестора?

Выгода для инвесторов в том, что акции до момента IPO не торгуются на бирже. Никто не знает, как их оценит рынок. Можно бесконечно ориентировать на отчетность, аудиторские заключения, инвестиционных консультантов и организаторов размещения, которые предлагают свои ценовые ориентиры. Но как только акция начинается торговаться, все эти оценки уходят на второй план. В игру вступает «невидимая рука рынка».

И она не всегда может оценить акции так, как этого ожидает большинство. А если большинство этого не ожидает, появляется отличный шанс получить сверхприбыль.

IPO в России и мире

IPO довольно популярны на иностранных рынках. В России дела обстоят «несколько» скромнее. Для сравнения: в 2020 году в США официально впервые вышло на биржу 480 компаний, а в России — 2. Более того, за период с 2017 года на российском рынке впервые вышли в публичную плоскость лишь 5 компаний: Детский мир, Сомкомфлот, Обувь России, ГК Самолет и Globaltruck.

Только 2 из 5 компании показали положительную динамику стоимости акций в течение последующего года. Акции Детского мира (DSKY) выросли примерно на 7% через 365 дней после IPO. Акции ГК Самолет (SMLT) выросли на 61% по прошествии 182 дней. Однако с момента IPO SMLT прошло всего полгода, и нельзя однозначно сказать, что произойдет с ценой акций по итогам полного года после IPO.Остальным компаниям не удалось показать положительной динамики. Некоторые из них и вовсе потеряли в стоимости более 40%. Выборка небольшая, но однозначно (пока) говорить о том, что IPO — отличный шанс купить акции по низкой цене, язык не поворачивается.

А вот в будущем, когда IPO для российского рынка станет рядовым событием…что думаете?

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Те, кто только начинают свой путь инвестора, часто сталкиваются с огромным количеством советов о том, как нужно вести себя на рынке. Как среди этой массы советов (многие из которых, мягко скажем, далеки от реальности) найти действительно важные?

Правильным было бы начать с советов настоящих профессионалов, которые довольно давно находятся на рынке и показывают положительные результаты торговли. Изучив их многочисленные и не очень выступления, я выделил бы 3 рекомендаций, которые они считают важными.

1. Ведение дневника инвестора

Это момент подсветил каждый из гуру рынка. Ведение записей своих сделок и их анализ является ключевым моментом в понимание того, что ты сделал правильно/неправильно в момент открытия и закрытия позиции. Оглядываясь на успехи и неудачи прошлого, проще принимать решения в настоящем и прогнозировать будущее.Дневник при правильном его использовании позволит свести к минимуму ситуации, когда вы дважды будете наступать на одни и те же грабли. Даже если вы совершите убыточную сделку, при последующем разборе принятых вами решений можно будет понять, что и в какой момент вы сделали неправильно.

2. Открывая позицию, вы должны четко понимать, когда её закроете

Еще один важный совет — в момент покупки ценной бумаги или любого другого инструмента, вы должны думать не только о том, по какой цене покупать, но и о том, в какой момент вы избавитесь от актива. Это то, что отличает новичка от опытного инвестора.

Когда цена расчет, начинающему инвестору без четкого плана закрывать позицию не хочется («А вдруг завтра цена вырастет еще больше, и я не дополучу то, что мог заработать?»). Когда цена падает, хочется усредниться («Отлично, сейчас докуплюсь, средняя станет меньше, и с этих уровней уже пойдем в рост). А если в первом случае цена резко снизится? А если во втором случае никакого роста не будет? По итогу вспомнится пословица «лучше синица в руках, чем журавль в небе». Вот почему четкое понимание момента входа и выхода из бумаги архиважно.

3. Когда есть серьезные сомнения — сократи позицию в 2 раза

Неважно, растет бумага бешенными темпами или летит на всех парах вниз. Если ситуация на рынке неопределенная и ты как инвестор не понимаешь, почему так происходит — сокращай позицию в 2 раза. Это позволит не только зафиксировать прибыль в случае безудержного роста, но и не дотянуть до ситуации, когда бумага теряет большую часть своей стоимости.

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Эти 5 признаков покажут, что личные финансы для вас — это не просто деньги в кошелке или на карте, а нечто более глобальное, важное и интересное!

1. Вы стабильно откладываете деньги

Когда начинаешь делать первые шаги в мире личных финансов, одна из первых рекомендаций — стабильно откладывать деньги на будущее. Ключевое слово в прошлом предложении — стабильно! Сбережения должны стать привычкой, как чистка зубов или завтрак по утрам. Размер сбережений может быть разный. Кто-то четко фиксирует сумму, которую собирается откладывать (например, 1000 рублей в месяц). Кто-то определяет процент от доходов (например, 10% от зарплаты). В редких случаях выбирается модель сбережения, когда при совершении любой покупки определенный процент от её суммы направляет в копилку.

А какой размер принято считать оптимальным? Скажу сразу — всё индивидуально, идеальной цифры нет. На просторах интернета, в книгах и различных тренингах услышите цифры от 10 до 30%. Будете откладывать меньше — не почувствуете положительного эффекта. А больше подойдет далеко не всем.

2. У вас достаточная подушка безопасности

Всё хорошо, когда хорошо. Но бывают ситуации, которые от нас не зависят, но серьезно влияют на наше финансовое состояние. Сокращение на работе, проблемы со здоровьем, непредвиденные расходы. Они могут свести на нет все усилия по сбережениям. Из-за таких ситуаций очень важно иметь подушку безопасности.

Её размер может быть разным. Эксперты рекомендуют хранить «в заначке» минимум 3 месячных дохода, и то в ситуации, если вы являетесь редким работником с высокой квалификацией. В противном случае от 3 до 6 месячных зарплат станут надежной подушкой, которая позволит пережить тяжелые жизненные периоды.

3. Вы владеете недвижимостью

Вечная борьба…ипотека…аренда….аренда…ипотека. 2 группы людей: тех, кто хочет «своё» и готов переплатить, и тех, кто готов арендовать и не готов переплачивать.Но владение недвижимость, которую вы приобрели самостоятельно, косвенным образом указывает на то, что вы смогли накопить и распорядиться значительной суммой. Немногим это под силу.

Последнее падение процентных ставок не только привело к рекордным объемам выданных ипотечных кредитов, но и росту цен на недвижимость. Поэтому она может стать относительно стабильным источником дохода и неплохим вложением средств.

4. Вы не ограничиваетесь депозитами

2/3 сбережений населения — это банковский депозит. В первую очередь привлекает своей простотой и надежностью. Депозит — это инструмент сбережений, но никак не инвестиций.

Если раньше процентные ставки по банковским депозитам как-то могли стать аргументом (хоть и спорным) при выборе этого инструмента, то сегодня такое объяснение уже не подходит. На начало декабря 2020 года максимальная процентная ставка по крупнейшим банкам не дотягивает даже до 4.5%!Наличие других инструментов показывает, что у вас есть понимание того, что депозит не способ существенно увеличить капитал, а лишь сохранить его. И как минимум часть ваших средства направлена на получение бОльшего дохода, чем может дать депозит.

5. Доходность инвестиций

Какая доходность должна быть у ваших инвестиций, чтобы можно было сказать, что вы управляете личными финансами эффективно? Вопрос сложный. Ниже, например, доходность нескольких активов за последние 10 лет.

Многие скажут: «А что тут сложного? Доходность должна быть как минимум выше, чем по банковским вкладам». Спорить сложно, банковские ставки могут стать первым ориентиром, который нужно преодолеть. А как быть, например, с длительными вложениями?Представьте, Вы хотите накопить к моменту выхода на пенсию n-сумму. Выход на пенсию через 20 лет. И вы купили акцию перспективной компании, потому что видели, что она растут в цене и за ней будущее, по 177.

Но вот проблема. Через некоторое время акции этой компании потеряли в стоимости. Причем значительно, аж 100 пунктов. И наша доходность составила минус 56%!

Доходность в минус 56% о чем говорит? О том, что вы плохо управляете своими сбережениями? Отнюдь. Просто такой срез доходности мало что показывает. Поэтому лучше ориентироваться на долгосрочную цель, на средние значения доходности по годам, лучше всего за несколько лет.И тогда минус 56% в моменте превратиться в +251%, потому что компания, акции которой вы купили, была Tesla.

Если вам понравился пост, не забудь поставить лайк и подписать на канал, чтобы не пропустить будущие статьи!

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения.

В декабря 2020 года индекс МосБиржи достиг и даже немного превысил значения января. В марте и апреле после 30% падения не у многих сохранилась надежда на восстановление. Но несколько ценных бумаг, которые входят в индекс, вытянули его из пандемического обвала. И их оказалось достаточно много.

Доковидные времена

За 2019 индекс МосБиржи вырос на 29%. В течение последних месяцев 2019 года месяцев он бил рекорд за рекордом: в июне’19 брал 2800 пунктов, в ноябре’19 преодолел 3000 рубеж, а к концу января пробовал закрепиться на уровне 3200 пунктов. А после пришла пандемия…

Рекорды сменились антирекордами. В марте в моменте индекс терял более 30% по сравнению со значениями на начало года. Но падение, которое в тот момент казалось паническим, не стало затяжным. К концу лета значения индекса приблизились к уровням начала года, а в декабре — даже превысили их.

Что было с акциями?

Падение индекса по сути отражает изменение цен входящих в него акций. Получается нечто вроде средней температуры по больнице. В марте из 44 акций, которые входят в один из главных фондовых индексов страны, 31 потеряла в цене.

Несмотря на падения, еще раз подтверждается общеизвестная закономерность: на рынке нет акций, которые растут в цене постоянно! Рост всегда сопровождается падениями (коррекциями). Иногда большими, иногда не очень. А количество дней, когда акция расчет и когда она падает, практически равны.

Результаты роста/падения

С днями, когда бумаги растут и падают, примерно понятно. А что насчет изменения (или прироста) стоимости?Если посмотреть на ежедневный рост цен независимо друг от друга, то по подавляющему большинству акций рост стоимости в течение дня ожидаемо укладывается в диапазон +/- 2%. Также ожидаемо распределение доходности по ликвидным и менее ликвидным бумагам из индекса: по ликвидным бумагам разброс сильно меньше, чем по остальным (основная масса приходится на внутридневную доходность на уровне +/- 1%).

Строить на основе этого торговую стратегию? Увольте! Сам по себе прирост внутри дня даёт только общее представление по разбросу значений. Важную роль играет последовательность приращений и её абсолютное значение. Несмотря на то, что есть торговые стратегии, построенные на основе анализа такой информации, она не может быть 100% гарантией успеха. Как в принципе всё на финансовых рынках.

Если вам понравился пост, не забудь поставить лайк и подписать на канал, чтобы не пропустить будущие статьи!

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения.

В научном сообществе до сих пор не утихают споры о том, как определить будущую стоимость акций. Кто-то считает, что определить можно, изучая отчетность. Кто-то говорит о том, что цена отражает всё и нужно изучать историю её изменений. А кто-то говорит, что цены меняются случайно, и выиграть может каждый. С составленными мной портфелями пока так и происходит.

• 

Продолжить чтение ««Акции для чайников» — возвращение в зеленую зону»