Несколько дней назад российский рынок производных финансовых инструментов отметил день рождения. В 2001 году 19 сентября прошла первая торговая сессия, в которой было заключено 673 сделки. Спустя много лет сделки на биржах превратились в рядовые события, а их количество уже давно исчисляется сотнями тысяч в день. О том, насколько преобразился российский рынок — далее.

Производительность

Развитие технологий не только привело на рынок большое количество новых участников, но и преобразило саму инфраструктуру бирж и торговых площадок. На заре развития российского финансового рынка пределом одной из крупнейших бирж России того времени, РТС, была обработка всего 100 транзакций в секунду. Сегодня этот показатель увеличился до 150 000 транзакций в секунду.Возросшая производительность стала ответом на рост популярности российского рынка. Всего 8 лет назад, в 2013 среднее число сделок в день на валютном, фондовом и срочном рынке в совокупности составляло около 1 млн сделок.

В 2021 году больше 1 миллиона сделок в день заключается всего лишь на срочной секции биржевого рынка, а среднее число сделок в день за неполные 9 месяцев 2021 году приблизилось к 4 миллионам!

Оборот рынков

Многие отметят, что появление на рынке большого числа частных инвесторов естественным образом привело к тому, что количество операций стало больше. Но рост числа операций не может однозначно говорить о развитии рынка. Поэтому обратимся к еще одному показателю — среднедневному объему торгов.

С ростом количества частных инвесторов произошел рост оборота на бирже. В 2013 году объем торгов по каждому из рынков едва дотягивал до 500 млрд рублей в день. Спустя 8 лет фондовый и валютный рынки показали кратный рост. В 2021 году в совокупности основные рынки Московской Биржи генерируют среднедневной объем торгов почти в 4 трлн рублей!

С другой стороны

Не стоит забывать, что за 8 лет с российской экономикой произошло много интересного: валютные и процентные шоки, инфляция, рецессии и стагнации.

За счет привлечения частных инвесторов, безусловно, показал рост фондовый рынок (с $14 млрд в 2013 году до $24 млрд в день в 2021 году), чего нельзя сказать про валютный рынок. Последний в 2013 году показывал среднедневной оборот в $19 млрд в день, а в 2021 году — всего $16 млрд. В аналогичной ситуации находится и срочный рынок. Поэтому, если рассматривать развитие российского рынка через призму иностранных валют, то ситуация не столь радужная.
Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения.

«Каждый день я встаю и просматриваю список Forbes «самых богатых людей Америки». Если моего имени в нем нет, я собираюсь и иду на работу» — цитата Роберта Огдена Барнума показывает, что список миллиардеров является своего рода мерилом успеха.

Миллиардеры в мире

В мире насчитывается свыше 2000 миллиардеров, за состояниями которых журнал Forbes «следит» практически в режиме реального времени. Список миллиардеров меняется достаточно часто – не только продвигаться вперед, но и удержаться на одном месте в этом рейтинге очень непросто. Но в мире есть 2 страны, в которых концентрация миллиардеров на фоне остальных довольно высокая.

Наибольшее число миллиардеров зафиксировано в США, где их насчитывается более 500. Второе место с относительно небольшим отставанием занимает Китай (381 миллиардер по состоянию на конец августа). Россия в данном рейтинге находится на 5 месте (84 миллиардера).

Шансы на успех

Финансовый успех порой требует времени. Даже самые богатые люди в мире сделали своё состояние не за 1 день. И даже не за 1 год. А иногда и даже не за одно десятилетие! Вот простой пример: Безос заработал свой первый миллион долларов только в 33 года. Джек Ма, основатель Alibaba, стал миллионером в 35, основатель Oracle Ларри Эллисон лишь в 42 года!Каждый из них сделал своё состоянию в какой-то определенной сфере. И больше всего шансов попасть в список Forbes у тех, кто нашел своё призвание в 2 отраслях: недвижимости и инвестициях.

Недвижимость привела к финансовому успеху более 129 миллиардеров. Однако среди них вы не увидите имен, которые у всех на слуху. Самое узнаваемое (40-е месте Forbes) — миллиардер Ли Шауки (состояние оценивается в $32 млрд). Сфера инвестиций (144 миллиардера) дала куда более громкие имена, в том числе одно из самых узнаваемых в мире: Уоррена Баффета. Он входит в ТОП-10 рейтинга Forbes с состоянием в $104.5 млрд.
Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Когда мы хотим купить или продать ценную бумагу, многие из нас начинают переживать по поводу выбора правильного момента для сделки. Мы переживаем, что как только мы продадим акции, они тут же вырастят в цене и мы не заработаем то, что могли бы заработать. Или обратная ситуация, когда мы покупаем акцию и она начинает падать в цене. А как понять, насколько текущая цена акций подходит для того, чтобы покупать или продавать?

Подходы к поиску справедливых цен

Простого ответа на этот вопрос нет. И ответ на него ищет каждый из участников рынка. Последователи фундаментального анализа погружаются в отчетность компании, различные мультипликаторы, эффективность менеджмента — лишь бы найти компании, которые рынок оценивает дешевле, чем они стоят на самом деле.Аналогичные случаи пытаются найти последователи технического анализа. Им уже не так важна отчетность компании, эффективность команды менеджеров и т.д. Они опираются на графики цен, скользящие средние, линии поддержки и сопротивления. И если они находят случаи, когда с высокой долей вероятности цена будет двигаться в определенном направлении — они совершают сделку.

Ближайший ориентир

И фундаментальный, и технический анализ можно изучать бесконечно. Но как простому инвестору, которые не имеет возможности полностью посветить себя изучению всех тонкостей, понять, насколько текущая цена акций привлекательная для покупки или продажи?Представьте, что на бирже торгуется крупная компания, которая производит выпечку уже более 100 лет. Её акции за 100 лет изменялись довольно хаотично: были периоды мировых кризисов, были периоды бурного роста. Вы как инвестор хотите приобрести акции компании, но не понимаете, текущая цена — это дорого или дешево?Поэтому один из самых простых вариантов взглянуть на ситуацию с другой стороны — обратиться к историческим значениям цен. Это даст представление о том, на сколько акции сегодня стоят дороже/дешевле, чем они же стояли в прошлом.

Практическое применение

Переложим этот подход на российский рынок акций. Возьмем ценные бумаги, которые входят в ведущий российский индекс — индекс Московской Биржи, в который входят самые большие и успешные компании России. По каждой из бумаг проанализируем максимальные цены с 2010 по 2021 год и сравним их с текущей рыночной ценой. В результате получится следующая диаграмма:

В настоящий момент в составе индекса МосБиржи 44 ценные бумаги, из них текущая цена 10 акций составляет более 90% от максимальной цены за последние 10 лет. Другими словами, сейчас они торгуются по близким к максимальным ценам.Остальные акции торгуются довольно далеко от своих исторических максимумов. А есть целый ряд бумаг, текущая цена которых в несколько раз меньше их исторических максимумов (например, Аэрофлот, Русгидро, Магнит).

Что это — хороший способ купить отличные акции дешево или сигнал, что компания далеко не в лучшем состоянии? Делитесь в комментариях!

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Рынок ценных бумаг даже самым привередливым инвесторам дает возможность найти инвестиции по душе. К услугам надежные облигации федерального займа, десятки индексов, несколько десятков биржевых фондов и сотни акций. Тем не менее, большинство, особенно если говорить про акции, отдает предпочтение нескольким десяткам «лучших из лучших».

Как определить лучших?

Если опустить вопросы динамики цен, дивидендной доходности и т.д., лучшие (по крайней мере самые популярные) акции можно определить по одному простому показателю — объему торгов. Как только вы приобретаете или продаете акции, объем вашей операции прибавляется к общему объему торгов.На основании информации об объеме торгов инвесторы, например, могут принимать инвестиционные решение: рост объемов может говорить о том, что на рынке появился крупный покупатель, или широкая группа инвесторов начала «входить» в бумагу, что в будущем может подтолкнуть цены наверх. Он косвенным образом показывает популярность акций на рынке.Объем торгов, наряду с еще четырьмя показателями (ценой открытия, закрытия, минимальной и максимальной ценой), лежит в основе сотни индикаторов технического анализа. Без него представить полноценный технический анализ довольно сложно.

Лучшие во все времена

Традиционно на российском фондовом рынке объем торгов концентрировался преимущественно в нескольких десятках ценных бумаг. Их еще называют «голубые фишки» (blue chips). Термин пришел из казино, где голубые фишки обладали наибольшей стоимостью. На российским рынка голубыми фишками всегда считались бумаги, входящие в главный российский рублевый индекс — индекс Московской Биржи (бывший индекс ММВБ). Лидерами среди них были акции Сбербанка, Газпрома, Лукойла и т.д.

В первом полугодии 2016 года лучшей бумагой по объему торгов был Сбербанк. За 1 день инвесторы совершали операции с акциями Сбербанка в среднем на 10 млрд рублей. Второе место по объему практически с двукратным отставанием занимал Газпром (в среднем 4.9 млрд рублей).

Лучшие сегодня

С годами лидеры стали еще лучше. Со Сбербанком в 1-м полугодии 2021 года совершают операции на 16 млрд рублей в день, на 6 млрд рублей больше, чем 5 лет назад. Газпром подтянулся еще сильнее — 11.1 млрд рублей в день против 4.9 млрд в день 5 лет назад!

Но интереснее не это. Обратите внимание, как сильно подтянулись объемы торгов акциями других компаний. Если раньше порог в 1 млрд рублей в день преодолевали лишь избранные, то сегодня таких избранных стало гораздо больше.Но, как и прежде, по-настоящиму избранными остаются единицы.

Как думаете, в чем причина?

Делитесь в комментариях!
Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Когда заходит разговор о торговле на бирже, обыватель зачастую представляет себе место, где собираются толпы народа, выкрикивающие непонятные слова, машущие бумажками и смотрящие в мониторы, на которых постоянно меняются цифры. Но это представление прошлого века. Сегодня биржи кардинально преобразились.

Место встречи изменить нельзя

Современные биржи — это тихое и относительно спокойное место, где команды программистов обслуживают сложные компьютерные системы. Людям, желающим купить или продать ценные бумаги, уже не нужно физически присутствовать на бирже, достаточно открыть приложение на смартфоне, сделать пару кликов и вуаля — сделка совершена.И в прошлом веке, и сегодня биржа остаётся место встречи покупателя и продавца. Но современный мир превратил биржу не в просто место встречи. Биржа стала ценным активом, способным генерировать стабильную прибыль.

Тихая гавань

Всякий раз, когда вы хотите купить ценную бумагу, нужно найти кого-то, кто эту ценную бумагу вам продаст. Самостоятельный поиск связан с определенными трудностями. Поэтому биржи осуществляют этот поиск (условно) за вас. За это, как известно, биржи взымают с вас определенную комиссию за свои услуги.

Сквозь призму отдельной сделки размер комиссии биржи довольно мал. Но современный рынок перестал был медленным — в одну секунду совершаются тысячи операций. С каждой из них биржи берут комиссию. В результате получаются внушительные сумму. Биржи превратились в компании, генерирующие стабильный доход.

Сколько стоят современные биржи?

Благодаря этому биржи стали привлекательным активом. Акции бирж со временем стали торговаться на них самих. Спрос со стороны инвесторов привел к тому, что биржи стали довольно дорогими компаниями. Например, капитализация (стоимость) самой дорогой на сегодняшней биржи — CME Group (Группа Чикагской товарной биржи) — более 75 млрд долларов (примерно 5 триллионов рублей). Для сравнения — это примерно 25% годового бюджета России.

Россия также представлена в рейтинге топ-15 бирж по капитализации. Крупнейшая биржа России — Московская Биржа — с капитализацией 5.2 млрд $ занимает 13 место.
Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения