Куда вложить n-сумму в валюте с приемлемой доходностью?

Некоторое время назад ко мне обратился коллега с вопросом: куда вложить n- сумму в валюте с приемлемой доходностью? Банковский вклад из-за падающих ставок отмели сразу. Обсуждали еврооблигации крупнейших российских компаний, ведь доходность побольше, чем по валютным вкладам. Но были вопросы к ликвидности, номиналу и возможности быстро выйти без потерь. Предложил рассмотреть относительно новый для российского рынка инструмент − ETF.

С английского Exchange Traded Fund дословно «торгуемый на бирже фонд». То есть ETF это прежде всего фонд, или копилка. Эта копилка на этапе создания определяет, в какой инструмент инвестировать деньги: это может быть набор акций, облигаций или любых других активов. Уже на этапе создания выбирается алгоритм, согласно которому деньги будут направляться на покупку активов, в какой пропорции и т.д. За рубежом инструмент очень популярный, в России только зарождается, но уже приобретает популярность из-за специфических особенностей.

Как он работает? Упрощенно это выглядит так. ETF определяет направление инвестирования (например акции из определенного индекса). Далее эти фонды выпускают собственные акции, которые можно купить на бирже. Стоимость 1 акции равняется стоимости приобретенных активов, поделенной на количество выпущенных акций. Фактически изменение цены акции отражает изменение стоимости активов, в которые инвестирует ETF. Купив акции ETF, мы приобретаем пропорциональную часть заранее составленного портфеля.

Вот простой пример. Есть популярный американский индекс − S&P-500, в которой включены акции 500 крупнейших американских компаний. Я хочу приобрести все 500 акций: как мне это сделать? Можно открыть базу расчета индекса (список акций, из которых он состоит) и покупать акции в точно такой же пропорции. Да, это потребует кучу времени, нервов, ресурсов. А можно поступить так − купить 1 акцию EFT, который повторяет структуру индекса, и избежать всех проблем.

Сегодня в России к прямому доступу на биржу допущены 15 ETF. Каждый инвестирует в определенный набор инструментов. Есть ETF на акции американских, китайский, английских и т.д. компаний. Есть ETF на золото. Есть ETF на еврооблигации российских эмитентов, которые мы как раз с коллегой и обсуждали.

То есть вы можете на российском рынке через российского брокера купить акции ETF, который фактически купил набор акций компаний из США, Китая, Великобритании, золото и т.д. Купить акции не одного определенного эмитента, а целого набора. Диверсификация − то, чем привлекателен ETF для российского инвестора. Но не только этим.

Одно из преимуществ ETF − уровень ликвидности (то есть то, как быстро и по какой цене вы сможете продать актив). Для её поддержания в книге заявок («стакане») практически постоянно присутствует маркет-мейкер. Если упрощать, то он берет на себя обязательство практически постоянно предлагать всем участникам купить или продать определенный объем акций. То есть в случае, если вам нужно будет резко продать крупный пакет акций ETF, у вас (скорее всего) получится это сделать без проблем. Заявки маркет-мейкера видны в стакане невооруженным глазом:

Но везде есть свои особенности, ETF не исключение. 2 из 15 фондов номинированы в рублях, остальные – в долларах США, евро, фунтах, тенге. При девальвации рубля при прочих равных происходит рост рублевых котировок валютных фондов пропорционально изменению курса валюты. При ревальвации ситуация обратная. Об этом не нужно забывать и это нужно учитывать при инвестициях в EFT.