Еще 2 особенности биржевых фондов, о которых стоит помнить

Биржевые фонды постепенно набирают популярность у рядовых инвесторов. Однако, как и в любом инструменте финансового рынка, ему тоже присущи определенные особенности, которые неочевидны на первый взгляд. Про первые 2 я писал в этом посте. Есть еще 2, о которых стоит помнить всем, кто использует этот инструмент.

Особенность №1: 100% повторения движения базового актива не будет

Особенность биржевых фондов, будь то ETF или БПИФ, в том, что это ценная бумага, которая торгуется на бирже. Да, в её основе лежит определенная корзина ценных бумаг или какой-либо другой бенчмарк. Но из-за того, что это ценная бумага, её стоимость может формироваться не только за счет фундаментальных факторов, но и за счет, например, баланса спроса и предложения. При диспропорции стоимость акций биржевого фонда может изменяться.

Особенность №2: прав по ценным бумагам, которые лежат в основе биржевого фонда, у вас нет

Несмотря на то, что при покупке биржевых фондов вы фактически приобретает часть корзины ценных бумаг или активов, которые его составляют, юридически эти ценные бумаги вам не принадлежат. Акции, которые приобретает управляющая компания (провайдер), составляют имущество фонда. А вы владеете только акциями биржевого фонда и всё. Это накладывает ряд юридических тонкостей. Например, выплата дивидендов будет осуществляться на счета фонда. То же самое происходит и с правами по ценным бумагам: при проведении собраний акционеров, при принятии решений по управлению компанией, акциями которыми владеет фонд, все права будет реализовывать управляющая компания.

Если вам понравился пост, не забудь поставить лайк и подписать на канал: вам легко, а мне приятно!

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Выбор народа: какие акции покупают частные инвесторы и как изменились их предпочтения за 1 год

С приходом на рынок большого количества частных инвесторов появился так называемый «Народный портфель». Он состоит из акций и других инструментов, которые предпочитает большинство частных инвесторов и которые входят в «средний» портфель. Так что покупают частные инвесторы? И повлиял ли 2020 год на их предпочтения?

Для начала стоит сказать, по кому ведется подсчет среднего портфеля:

Учитываются только физические лица. Юридические лица, в том числе профессиональные участники рынка ценных бумаг, остаются за скобками.
Учитываются только те физические лица, кто открыл счета в течение последних 6 лет. Срок достаточный для того, что почувствовать уверенность, познать вкус ~~роста стоимости портфеля~~ победы и горечь ~~кормления лосей~~ поражения.

В начале 2020 года места в топ-5 в среднем портфеле занимали следующие акции: Газпром (27.1%), Лукойл (9.9%), ВТБ (9.5%), Магнит (9.1%), Сургутнефтегаз (прив. акции) (8.9%)Среди биржевых фондов, которые также пользуются популярностью у инвесторов, распределение было следующим: FXIT (акции компаний IT-сектора США) — 16.7%, FXGD (золото) — 15.9%, FXUS (акции компаний США) — 11.1%, FXRL (акции российских компаний из индекса РТС) — 10.2%, FXRU (еврооблигации российских компаний) — 9%.

Спустя 1 год ситуация изменилась. Нефтегазовым гигантам пришлось потесниться и уступить часть своих долей банкам и IT-компаниям. Поэтому доля Газпрома с 27.1% снизилась до 19%, Лукойл потерял 0.2%, Сургутнефтегаз — 1.9%. Зато выросла доля Яндекса (с 6.4% до 7.3%), Сбербанка (с 8.8% до 14.2%), в топ-10 портфеля акций вошли акции Мэйл групп.По фондам также произошли изменения. Фонды, ориентированные на иностранные рынки, увеличили свои доли в портфелях, а российские, наоборот, снизили. Также добавились фонды группы Тинькофф (привет, ИнвестКопилка от Тинькофф Банка).

А какие акции/фонды есть в вашем портфеле???

Если вам понравился пост, не забудь поставить лайк и подписать на канал: вам легко, а мне приятно!Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Средний частный инвестор: как он выглядит и что делает

Весь 2020 год, несмотря на падение в период локдауна, оказался рекордным для российского финансового рынка с точки зрения привлечения частных инвесторов. Из месяца в месяц рос интерес обычных людей к бирже и увеличивалось количество открытых брокерских счетов.

Январь 2021 продолжил тенденцию: за первый месяц года количество людей, открывших счет на бирже, увеличилось еще на 626 тысяч человек. Общая цифра вплотную приближается к 10 млн.Для России цифра внушительная. Еще более внушительна доля частных инвесторов по отдельным направления. Например, на срочном рынке и рынке акций физические лица уже генерируют более 40% объема торгов!

Многие частные инвесторы торгуют с индивидуальных инвестиционных счетов (ИИСов). На конец января 2021 года количество таких счетов перевалило за 3 600 000, а оборот превысил 149 миллиардов рублей!

Большинство тех, у кого есть ИИС, вкладывают более 80% средств в акции российских компаний. На облигации и биржевые фонды приходится всего по 8%. При этом свои ИИСы инвесторы открывают преимущественно в Сбербанке.

Получается, что средний частный инвестор по состоянию на конец января 2021 — это тот, кто:

открыл индивидуальный инвестиционный счет в Сбербанке
в подавляющем большинстве случаев торгует акциями
отдает предпочтение голубым фишкам: Газпрому и Сбербанку
а из иностранных акций предпочитает акции Alibaba Group и Tesla

Вот такой он, частный инвестор от Jan’21. Что будет дальше?

Если вам понравился пост, не забудь поставить лайк и подписать на канал: вам легко, а мне приятно!

Сколько стоят лучшие компании России?

Многие начинающие инвесторы обращают внимание исключительно на цену акций, оставляя без внимания такую характеристику компании, как капитализация. Между тем, капитализация порой может наглядно показать размеры компаний и масштабы их бизнеса.

Что такое капитализация компании?

Каждая из компаний, акции которой торгуются на бирже, имеет рыночную капитализацию (сколько компания стоит на бирже). Для расчета этого показателя рыночную цену одной акции умножают на количество акций. Например, одна акция Газпрома на сегодняшний день стоит примерно 220 рублей. Всего Газпром выпустил 23.67 миллиарда обыкновенных акций. Таким образом, если перемножить 2 цифры, мы поймем, что рынок оценивает стоимость всего Газпрома примерно в 5.2 триллиона рублей. Для сравнения, ВВП России в 2019 году составил 110 триллиона рублей.

Самые дорогие компании в России

Капитализация далеко не всегда показывает объективное состояние компании. Поскольку она опирается на рыночные цены, то скорее нужно говорить именно о том, как рынок оценивает компании, а не о реальном положении вещей.Тем не менее, на российском рынке есть сразу 3 компании, рыночная капитализация которых превышает 5 трлн рублей. Помимо Газпрома, который в рейтинге находится на третьем месте, это Сбербанк (№1 по капитализации) и Роснефть.

Глазами иностранных инвесторов

Если анализировать капитализацию российских компаний, то на первый взгляд может показаться, что всё очень даже неплохо. За последний год стоимость акций выросла (как и капитализация), а значит, что рынок оценивает деятельность компаний позитивно. Но это смотря как посмотреть. В рублях всё правда здорово. Но не стоит забывать, что капитализацию можно выразить не только в национальной валюте, но и в иностранной (зачастую более стабильной). И вот тут картина меняется.

Из трех самых дорогих компаний России только Сбербанку за 7 лет удалось показать рост по капитализации в долларах. Если в 2014 году самый крупный банк страны стоил в долларах $65 млрд, то спустя 7 лет он подорожал всего на 18%.Роснефти и Газпрому и вовсе не удалось показать рост капитализации в долларах: у первой она снизилась на 3%, а у второго — на 30%.

Основной материал блога я публикую на платформе Яндекс.Дзен

2 особенности ETF/БПИФ, о которых не принято говорить

Фонды, торгующиеся на бирже (ETF или биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФы)) действительно один из самых популярных инструментов у начинающих инвесторов. Они относительно понятны, дают широкую диверсификацию, довольно разнообразны и могут показать неплохую доходность. Это то, что на поверхности. Но есть как минимум 2 момента, о которых мало говорят, когда затрагивают эту тему.

Особенность №1: хранение бумаг

Если ETF/БПИФы — это одно и то же, почему их не называют одинаковым названием? Потому, что это не одно и тоже. По биржевым паевым инвестиционным фондам (которые сильно моложе, чем ETF) активы, составляющие фонд, хранятся в России.С ETF картина другая. Из-за того, что акции ETF — иностранные ценные бумаги, все активы фондов хранятся за рубежом в специальном банке (кастодиане). Он следит за тем, как администратор ETF (тот, кто управляет активами) выполняет свои обязательства.

Принято считать, что хранение ценных бумаг/денег/да чего угодно за границей более надежно, чем аналогичная деятельность в России. Поэтому по надежности (особенно в глазах иностранцев) ETF выигрывает. Ситуаций, когда вдруг «всё куда-то исчезло», по ту сторону границы сильно меньше, чем у нас.

Особенность №2: ликвидность будет, но ограниченная по времени и объему

ETF и БПИФы как инструмент фондового рынка только набирают обороты в России. Поэтому уровень их ликвидности пока оставляет желать лучшего. Даже самые популярные ETF не могут соперничать с лучшими «голубыми фишками».

На помощь могут прийти маркет-мейкеры — специальные участники торгов, которые своими действиями должны создавать ликвидность. Если упрощать, то он берет на себя обязательство практически постоянно предлагать всем участникам купить или продать определенный объем акций. Правда делают они это не всегда. В самых популярных ETF маркет-мейкер должен находиться в стакане минимум 3/4 времени торговой сессии, при этом еще и совершать сделок минимум на 50 млн рублей. Грамотный маркет-мейкер делает это тогда, когда рынок наиболее спокойный. Поэтому утром, когда рынок «нервный», вы его скорее всего не увидите. Об этом не нужно забывать.