При инвестициях на финансовых рынках важную роль играет сравнение показателей доходности с так называемыми бенчмарками. Бенчмарк (от англ. benchmark — эталон) — это некий ориентир, который позволяет анализировать динамику стоимости базовых активов во времени, оценить состояние рынка в целом. Сравнивая доходность своих вложений с бенчмарком, вы может понять, насколько реально ваши инвестиции оказались успешными.

Первый ориентир

Часто бенчмарками выступают биржевые индексы. Именно с ними сравнивают доходности частных инвестиций, фондов, профессиональных управляющих. Представьте ситуацию: вы активно инвестируете на бирже и показали доходность за 1 год на уровне 5% годовых. Много это или мало?На первый взгляд кажется, что всё довольно неплохо. Как минимум инвестиции принесли нам прибыль и вы не потеряли тот капитал, который у вас был. Но если за тот же год основной фондовый индекс вырос в 2 раза, то ваши инвестиции уже не кажутся таким успешными.

Акции vs Индекс

Всё становится еще интереснее, когда начинают сравнивать не только торговые стратегии, но и просто акции, исходя из следующей логики: если растет фондовый индекс, растет экономика страны в целом. При этом одни отрасли экономики могут расти более высокими темпами, чем другие. И сравнение отдельных бумаг с индексом позволяет сделать предположение, что те из них, кто отстает, еще догонят основной рост.

Например, индекс МосБиржи на конец июля 2021 года показал рост с начала года примерно на 13%. А лидером по росту стоимости среди бумаг из индекса МосБиржи стали акции Тинькофф Банка (TCSG), выросли на 147% с начала года.При этом целому ряду ведущих «голубых фишек» российского рынка не удалось по итогам 7 месяцев 2021 года обогнать по стоимости индекс. Например, при росте индекса на 13% акции Сбербанка выросли на 12%, акции Московской Биржи — на 9%, акции Норникеля (которые входят в Топ-3 народного портфеля) — лишь на 4%.
Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

В экономической теории существует такое понятие как «цикличность». Современная экономика любой страны не может постоянно расти, она развивается циклически: за подъемом следует спад. Со времен последнего масштабного кризиса прошло больше 10 лет, одной из причин которого стал ипотечный кризис в США. Сегодня всё чаще говорят о том, что на рынке недвижимости образовывается новый пузырь. Приведет ли он к очередному финансовому потрясению?

Что такое «пузырь»?

Под ценовыми «пузырями» понимают ситуации, когда участники рынка существенно неправильно оценивают ценность актива. Например, они готовы покупать, скажем, квартиры практически по любым ценам. Особенность пузырей, будь то пузырь на финансовом рынке или рынке недвижимости, в том, что в моменте их сложно определить. Как понять, насколько текущие цены, например, недвижимости, отражают реальное положение вещей? Где справедливая цена и как её определить?Есть ряд индикаторов, которые позволяют приоткрыть завесу тайны. В качестве одного из них может выступать соотношение цен на недвижимость к заработной плате или арендным платежам. Еще один индикатор — относительная дешевизна заемных средств (ипотеки), которая также подталкивает цены не недвижимость вверх. Примерно это и произошло в России.

В момент первой волны пандемии, когда еще мало кто представлял, к каким последствиям она может привести, Правительство запустило программу льготного ипотечного кредитования с целью поддержать экономику. Безусловно, поддержка пришлась как нельзя кстати.Однако многие эксперты отметили, что эффект от льготных ставок довольно быстро компенсировался ростом цен на недвижимость. Но ситуация с потенциальным пузырем на рынке недвижимости наблюдается не только в России.

Обстановка в мире

Эксперты UBS банка традиционно публикуют исследование, посвящённое ценам на недвижимость в различных городах. В поле зрения экспертов попадают пять основных индикаторов:

1. Соотношение цены на недвижимость к доходу от неё
2. Соотношение цены на недвижимость к стоимости её аренды
3. Соотношение объема ипотеки к ВВП
4. Соотношение объема строительного сектора к ВВП
5. Соотношение стоимости недвижимости города по сравнению с средней ценой по стране

Рассматривая данные показатели, эксперты приходят к заключению, что любой город, показатель которого выше 1,5 по данному индексу, рассматривается как подверженный риску возникновения «пузыря». Как думаете, в каких городах недвижимость явно переоценена?Выводы экспертов довольно интересные. Так, 6 из 9 городов, где отмечает риск возникновения пузырей на рынке недвижимости, находятся в Европе. При этом них один город США не характеризуется переоценённой недвижимостью.

Москва вошла в тройку городов с самым значительным увеличением дисбаланса по сравнению с прошлым годом. Эксперты отметили, что если в 2014-2017 году цены на недвижимость снизились на 30%, то начиная с 2018 года, в т.ч. из-за введения эскроу-счетов, цены начали расти. 2020-2021 год отметились не только поддержкой в виде льготной ипотеки, но и удорожанием материалов и рабочей силы, из-за чего цены на недвижимость выросли более чем на 20%.Рост цен отмечен не только в Москве. В 2021 году топ-5 городов, подверженных риску пузырей на рынке недвижимости, выглядит следующим образом:

1. Франкфурт, Германия
2. Торонто, Канада
3. Гонконг
4. Мюнхен, Германия
5. Цюрих, Швейцария

Из 25 городов в исследовании лишь в трех текущие цены на недвижимость были названы справедливыми. Это Мадрид, Милан и Варшава.
Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Если 2020 год оказался кризисным для многих секторов экономики, то 2021 стал годом восстановления. Но, несмотря на падение и последующий рост, в мире есть целый ряд компаний, имя которых дало им некий иммунитет от большинства кризисов. Эти компании представляют элиту мировой экономики: их имена постоянно на слуху, их логотипы на билбордах и в кино, их продукция — в наших карманах и домах.

Сильный бренд — это нечто нематериальное. Большинство людей готовы переплачивать за брендированную продукцию, иногда в несколько раз. Обычно такое поведение обуславливается несколькими причинами. Бренд предлагает качественную продукцию. Никто не стал бы покупать продукт, если бы он существенно проигрывал бы по своим характеристикам конкурентам. Бренд дает статус, отодвигая рациональность на второй план. Бренд вызывает доверие, потому что существует не одно десятилетие. Например, компании Coca-Cola — 129 лет, Mercedes-Benz — 95, McDonald’s — 65, Apple — 44.Какие бренды в мире самые дорогие? Есть ли области, в которых их концентрация больше? Согласно глобальному рейтингу Kantar BrandZ, среди топ-100 самых дорогих брендов в 2021 году 21 бренд представлен ритейлом. Немного меньше приходится на IT сектор, тройку замыкает финансовый сектор.

В целом, вся верхушка рейтинга занята технологическими компаниями. Бренд Amazon с оценкой в $683 миллиарда стал самым дорогим брендом 2021 года. Его стоимость за последний год поднялась на 64%. Второе место занимает Apple ($612 млрд, рост на 74% за год), третье место у Google ($458 млрд, рост на 42%).

Однако максимальный рост показали не лидеры. Бренд Tesla с оценкой $42 млрд занимает лишь 47 место в рейтинге Топ-100, но в 2021 году именно ему удалось показать практически 4-кратный рост!

Что по поводу России? Самым дорогим брендом России является Сбер. В 2020 году стоимость бренда «Сбер» оценивали в $13 млрд. Но, несмотря на внушительные цифры, Сбер не попал в топ-100 брендов мира: для этого необходимо преодолеть порог в $19 млрд. Именно в такую стоимость оценен последний участник рейтинга Топ-100 2021 году — компания Colgate.
Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

В мире насчитывается свыше 2 000 миллиардеров, за состояниями которых следит журнал Forbes. Примерно половина миллиардеров из этого списка представлено всего двумя странами: Китаем и США. В списке США вы наверняка найдете с десяток фамилий, которые слышали ни один раз.

Закрытый клуб

Из 2 000 миллиардеров в мире родом из США примерно 1/3. Совокупное состояние Топ-200 миллиардеров из США по данным последнего рейтинга Forbes оценивается в $3.6 трлн. Это больше, чем ВВП Франции, Великобритании, Италии или Канады по итогам 2020 года. Для того, чтобы попасть в топ-200 самых богатых американцев, в 2021 году потребуется минимум $18.35 млрд. Клуб американских миллиардеров довольно закрытый. В 2021 году в топ-200 участников вошло лишь 14 новичков. Можно сделать вывод о том, что случайные люди в данный клуб не попадают. При этом, большинство участников намного старше 50 лет. Именно вокруг старшего поколения концентрируется наибольшая доля богатства.

Почти половина из 200 членов клуба — жители 3 штатов: Калифорнии, Нью-Йорка и Техаса. Наибольшее их число — 52 миллиардера — проживает в штате Калифорния.

Несмотря на то, что почти половина миллиардеров родом всего из 3 штатов, своё состояние они заработали в абсолютно разных областях. Самая популярная — инвестиционные фонды (hedge funds). С их помощью удалось разбогатеть таким миллиардерам, как, например, Jim Simons ($24.4 млрд) и Ray Dalio ($20 млрд).

Лучшие из лучших

Джефф Безос (основатель Amazon) стал самым богатым американцем по версии журнала Forbes. Его состояние оценили в $201 млрд. Успехи Безоса позволяют ему находиться на высшей ступени рейтинга Forbes 4 года подряд. Второе место в рейтинге занял основатель компании Tesla Илон Маск. Его состояние на момент составления рейтинга оценивалось в $190.5 млрд.На сегодняшний день ситуация изменилась. Благодаря росту акций Tesla Илону Маску удалось подняться на первое место. Его состояние на 6 октября оценивается в $201 млрд. А Джефф Безос спустился на вторую строчку (его состояние на 6 октября — $189 млрд).
Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Пожалуй, ярчайшим экономическим событием 2000-х годов стал Мировой финансовый кризис. Будучи не погруженным в финансовые дебри, разобраться в его причинах довольно непросто. Но, можно совместить приятное с полезным: погрузиться в вопросы экономики и торговли на финансовых рынках, не отрываясь от экрана и захватывающего сюжета. В моей подборке — топ-5 фильмов про финансовые рынки, которые обязательно нужно посмотреть!!

1. Уолл-стрит (Wall Street)

«Уолл-стрит» совсем не про Мировой финансовый кризис. Но если есть непреодолимое желание узнать, каким был биржевой рынок США на заре современного этапа своего развития, и погрузиться в атмосферу захватывающих мошеннических схем, амбиций и жадности, фильм «Уолл-стрит» — первый, который стоит посмотреть. Стремясь пробиться в элитный клуб акул с Wall Street, молодой брокер прикладывает максимум усилий для знакомства с крупнейшей акулой рынка — Гордоном Гекко. И ему это удается. Главный слоган фильма «Жадность — это хорошо» вошел в топ-100 известных цитат из американских фильмов за 100 лет.Бюджет фильма: $15 000 000. Мировые сборы: $43,848,069

2. Инсайдеры (Inside job)

Большинство фильмов про инвестиции, биржевую торговлю и финансы в целом стараются оставлять за кадром сложные вопросы, связанные с устройством финансовых рынков и работой его участников. Фильм «Инсайдеры» другой. Он не боится задавать неудобные вопросы не только зрителю, но и приглашенным экспертам (среди которых Кристин Лагард (руководитель МВФ, экс. министр финансов Франции) и Нуриель Рубини (профессор Нью-Йоркского университета, ведущий мировой эксперт в области глобальных финансов). В фильме затрагиваются проблемы, связанные с Мировым финансовым кризисом 2007-2010 годов, а также наглядно показывается цепочка событий, которые к нему привели. В пользу фильма говорит тот факт, что он едва ли не единственный фильм про экономику, удостоенный премии Оскар как лучший документальный фильм.Бюджет фильм: $2 000 000. Мировые сборы: $7 871 522.

3. Игра на понижение (The Big Short)

Если «Инсайдеры» ряду зрителей может показаться слишком научным и скучным, а «Волк с Уолл-Стрит» — слишком развратным и ненаучным, то «Игра на понижение» — это золотая середина. Фильм, как и «Инсайдеры», посвящен Мировому финансовому кризису, однако в него добавлены сюжетные линии, раскрывающие героев не только как финансистов, но и как личности.Отдельного внимание заслуживает тот факт, как легко и наглядно сложные финансовые термины и продукты «переводятся» на человеческий язык. После просмотра фильма вы уже не будете пугаться таких понятий, как секьюритизация, ипотечные ценные бумаги или кредитно-дефолтные свопы. Бюджет фильм: $28 000 000. Мировые сборы: $133 440 870.

4. Слишком крут для неудачи (Too Big to Fail)

Финансовые рынки — это не только брокеры, банки и инвесторы. Это еще и регуляторы. Зритель фильма «Слишком крут для неудачи» переживет преддверье и разгар Мирового финансовые кризиса вместе с руководителями финансовых регуляторов США. В главной роли — министр финансов США Генри Полсон, который пытается предотвратить кризис и минимизировать его последствия. Несмотря на то, что фильм не выходит в широкий прокат, он был высоко оценен критиками.

5. Капитализм: История любви (Capitalism: A Love Story)

Главная цель фильма «Капитализм: История любви» — не объяснить сложные финансовые термины обывателю, а залезть ему в душу. Подсветив проблемы социального расслоения населения, жадность банкиров и крупных корпораций, неспособность простого человека постоять за себя, он заставляет задуматься, а верный ли путь экономического развития выбрало человечество?Бюджет: $20 000 000 Сборы: $17 436 509.

Какой фильм про финансовые рынки вы считаете лучшим? Делитесь в комментариях!

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения.