В текущих условиях иностранные компании продолжают свой исход с российского рынка. Часть из них занимает довольно ограниченную долю российского рынка, но для многих Россия генерирует значительную часть выручки.

Многие иностранные компании в силу последних событий заявили о своем уходе с российского рынка. Не все полностью прекращают свою деятельность: часть компаний либо сокращают объемы инвестиций и маркетинговые программы, либо замораживают производство и занимают выжидательную позицию.

В целом российский рынок для ряда компаний был достаточно большим по объему выручки. Например, знаменитая американская компания Philip Morris International (PMI), которая является одним из крупнейших производителей сигарет в мире, генерировала в России почти 360 млрд рублей выручки (по состоянию на 2020 год). Выручка автомобильного гиганта Volkswagen Group (в который входит 342 компаний, занимающихся производством автомобилей и связанными с этим услугами) в 2020 году в России составила более 300 млрд рублей.

На сегодняшний день список брендов, которые приняли решение прекратить бизнес в России, перевалил за сотню. Но далеко не для всех брендов Россия, несмотря на объемы генерируемой выручки в пределах нашей страны, является основным рынком.

Для компании Philip Morris International выручка в России составляет около 17% от общего объема выручки компании в мире, а для компании Leroy Merlin, которая занимает второе место в рейтинге — 18%.

Для кого Россия является действительно небольшим рынком, так это для автопроизводителей. Например, та же Volkswagen Group входит в тройку по объему выручки, но если рассматривать долю России, то она занимает лишь 1% в общей выручке компании. Аналогичная ситуация наблюдается по таким компаниям, как Mercedes-Benz, BMW, Toyota и др.

Что вы думаете по этому поводу? Делитесь в комментариях!

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения.

При текущей геополитической ситуации многие затрагивают тему ядерного сдерживания. Несмотря на то, что по итогам Холодной войны мир взял курс если не на разоружение, то на значительное сокращения ядерных арсеналов, его объема всё еще более чем достаточно для полного уничтожения нашего мира. Сегодня страны располагают почти 13000 ядерных бомб. Большая часть этого арсенала принадлежит всего 2 странам.

Текущее состояние

Ядерное сдерживание (согласно Википедии) — это предотвращение каких-либо действий противника посредством угрозы применения ядерного оружия. В современном мире есть несколько геополитических противостояний, которые медленно тлеют, периодически показывая языки пламени.

На ум приходят в первую очередь Иранская ядерная программа, противоречия Пакистана и Индии, Северная Корея. Это страны, которые либо обладают, либо стремятся обладать ядерным арсеналом. Ведущие ядерные державы стараются решать эти вопросы и не расширять так называемый «ядерный клуб».

На сегодняшний день в него входят 9 стран: Великобритания, Франция, Китай, Индия, Израиль, Пакистан, КНДР, США и Россия. Последние 2 являются ведущими ядерными державами мира, поскольку более 90% всего ядерного оружия принадлежит именно России и США.

Например, общее количество ядерных боеголовок (и боевых, и резервных) у Соединенных Штатов — около 5.5 тысяч, у России — почти 6 тысяч. Третье место по данному показателю с огромным отставанием занимает Китай, у которого «всего» 350 боеголовок. Данные являются примерными, поскольку количество, равно как и состав ядерного арсенала является строжайшим национальным военным секретом.

Историческая динамика

Со времен окончания Холодной войны мир взял курс на сокращение арсенала ядерного оружия. Сегодня страны располагают около 13 тысяч ядерных зарядов, хотя на пике число ядерных бомб превышало 70 тысяч.

Это стало возможным в том числе и благодаря межгосударственным соглашениям (то есть по критически важным вопросам договариваться все-таки можно и нужно). Однако в последнее время темпы сокращения ядерного оружия практически замедлились.

Вместо того, чтобы планировать дальнейшее разоружение, ядерные державы видимо считают целесообразным сохранить текущие арсеналы и в будущем. Все они стараются модернизировать оставшиеся ядерные силы и повышают их роль в национальных стратегиях безопасности. Стараясь обезопасить свои границы, страны может быть невольно лишь подталкивают мир к потенциальной катастрофе.

Что вы думаете по этому поводу? Делитесь в комментариях!

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения.

С помощью такого популярного и всем известного продукта, как бигмак, можно попытаться объяснить интересные экономические явления и процессы. Не стоит 100% полагаться на такую «бургерномику», но она вполне способна дать пищу для размышлений.

Что за индекс?

Индекс Бигмака был впервые рассчитан журналом The Economist в 1986 году. Он не нес в себе какой-либо глубокой научной идеи, а скорее был призван наглядно продемонстрировать концепцию паритета покупательной способности. Здесь не обойтись без небольшой выдержки из учебника по экономической теории.

Согласно данной теории, на одну и ту же сумму денег, пересчитанную по текущему курсу в национальные валюты, в разных странах мира можно приобрести одно и то же количество товаров и услуг. Если «равновесия» курсов не наблюдается, то в какой-то момент становится выгоднее купить товар в одной стране, продать ее в другой и получить за счет разницы курсов валют прибыль. В конечном итоге изменение баланса спроса и предложения на валюты и товары приведет к тому, что курсы валют вернутся к паритетному соотношению.

Почему бигмак?

Компания Макдональдс является одной из крупнейших корпораций в мире, а её один из самых популярных продуктов — бигмак — продается в большинстве стран мира. Он имеет одинаковый рецепт, единые ингредиенты, упаковку, условия хранения сырья. А это означает, что знаменитый бургер может выступать своего рода продуктовой корзиной, с помощью которой можно сравнить не только цены, но и курсы валют.

Используя цену на бигмак в двух странах, индекс покажет нам, на сколько одна валюта переоценена или недооценена по отношению к другой. Например, бикмак в Китае бигмак стоит примерно 24 юаня, а в США — около 6 долларов. Разделив одно значение на другое мы получим обменный курс валют на основании стоимости бигмака (24/6=4). Сравнив полученное значение с текущим курсом валют, можно сказать, на сколько недооценена или переоценена валюта по отношению к доллару. Если текущий курс юаня к доллару составляет 6.37 юаней за 1 доллар, то на основании Индекса бигмака курс юаня недооценен по отношению к доллару на 37%.

Ситуация в России

Первый McDonald’s в Москве появился в 1990 году. Тогда стоимость 1 Бигмака составляла 3 рубля 75 копеек. За 30 лет стоимость бигмака существенно изменилась.

На сегодняшний день 1 знаменитый бургер стоит 135 рублей. В США аналогичный бигмак обойдет в 5,81 доллара или около 450 рублей. Таким образом, курс рубля по отношению к доллару недооценен (по версии журнала) почти на 70%! Для того, что уравнять стоимости по ППС, курс рубля к доллару должен составлять примерно 23 рубля.

По версии журнал, на январь 2022 года рубль стал самой недооцененной валютой.

На втором месте по недооцененности находится турецкая лира. Её курс по отношению к доллару отстает от курса по ППС почти на 68%. Тройку лидеров среди недооценных валют замыкает индонезийская рупия.

Данный индекс часто ругают за необъективность, определенные допущения (например, в Индии бигмак состоит из куриной котлеты) и т.д. Несмотря на это, он часто упоминается не только в СМИ, но и в научных работах. Остается лишь добавить: «Только так, и это — бигмак!».

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения.

По итогам первого месяца 2022 года Московская биржа побила очередной рекорд по количеству уникальных клиентов. Их число практически достигло 18 миллионов. 8% из них являются акционерами одной крупнейшей российской компании. А их общее количество за прошедший месяц только увеличилось, несмотря на рыночную конъектуру.

Любимцы инвесторов

Количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, на конец января 2022 года превысило 17,4 млн человек. Активно из них (то есть совершая хотя бы одну сделку в месяц) торгует около 2.8 млн человек. И количество уникальных, и количество активных клиентов продолжает бить рекорды, несмотря на ситуацию на финансовых рынках.

Следом за рекордами активности подтягиваются остальные рекорды. Непростая геополитическая ситуация, инфляционные ожидания и коррекции на ведущих финансовых рынках не стали преградой на пути российского инвестора. Не изменили они и их предпочтения.

Лидером по количеству акционеров стал крупнейший российский банк — Сбер. По состоянию на конец января 2022 года почти 1.4 миллиона человек (около 8% от общего числа инвесторов в России) напрямую или косвенно владели акциями Сбера. Второе место по популярности у российских инвесторов занимает Газпром (около 1 млн акционеров). Тройку лидеров с большим отставанием от первых двух мест замыкает еще один государственный банк — ВТБ (638 тысяч акционеров).

Лидеры мнений

Сбер опередил остальные компании не только по числу акционеров, но и по приросту их количества за последний месяц.

Всего лишь за 1 месяц число инвесторов, у которых в портфелях были открыты длинные позиции по акциями Сбера, увеличилось на 177 тысяч человек. Таким абсолютным приростом не может похвастаться ни одна российская компания. На такой прирост повлияла не только серьезная корректировка стоимости акций (от максимумов прошлого года более чем на 30%), в результате чего акции стали выглядеть довольно интересно на «длинном» горизонте, но и ожидания внушительных дивидендов (Сбер показал рекордные показатели прибыли по итогам 2021 года).

Прирост числа инвесторов в Сбере впечатляет. Однако, по относительным показателям Сбер не на первом месте. В декабре 2021 года число акционеров Сбера составляло 1 176 000 человек. Увеличение за месяц составило около 15%.

Среди топ-15 компаний по количеству акционеров только одной удалось обогнать крупнейший российский банк по относительному приросту. Этой компанией стал Яндекс. За 1 месяц Яндекс увеличил количество акционеров на 29%! И буквально на днях Яндекс опубликовал сильную отчетность по итогам 4 квартала 2021 года, которая превзошла прогнозы аналитиков. Интересно, привлечет ли она новых инвесторов?

Делитесь своим мнением в комментариях!

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения.

Со времени начала пандемии мировая экономика подвергается серьезным испытаниям. Нарушение глобальных цепочек поставок товаров, волатильность цен на сырьевых рынках, паралич турпотоков — всё это бросило вызов всем странам. Многие правительства для поддержания экономики были вынуждены увеличить заимствования.

Предпосылки

Высокие расходы на здравоохранение, поддержка безработных, финансовая помощь компаниям — все это потребовало значительных финансовых ресурсов. Для того, чтобы справиться с вызовами пандемии, правительства были вынуждены увеличить объем заимствований, в том числе и на внешних рынках.

Самой популярной оценкой долга является показатель, который наглядно отражает отношение объема заимствований к объем ВВП страны. Если сравнить то, сколько страна должна своим кредитором и то, сколько она производит в течение года, то можно теоретически оценить способность страны расплатиться по своим долгам.

Текущая ситуация

Стоит сразу сказать, что большинство стран активно занимают деньги на абсолютно разные цели. Из 196 стран, отраженным в статистике Международного Валютного Фонда, только 10 стран не являются должниками (либо по ним не собирается информация). И в их число не входят развитые или крупные развивающиеся страны, а входят, например, Сирия, Ливия, Сомали и Палау. А вот остальные страны являются должниками.

Средний размер государственного долга по всем странам мира по итогам 2020 года составил более 80% ВВП. У 10 стран госдолг превышает 150% ВВП. Среди них не только развивающиеся или небольшие государства, но и страны, входящие в G-7.

Например, государственный долг Японии превышает 254% (в Японии особенная финансовая ситуация с госдолгом). На его фоне государственный долг Греции в 211% ВВП или Италии в 155% ВВП не кажутся запредельными. Многие развитые страны также перешагнули порог в 100% ВВП (среди них США, Канада, Франция и Великобритания).

Ближайшее будущее

Несмотря на то, что за последнее время долги стран существенно выросли, Международные Валютный Фонд ожидает, что в ближайшие 3 года ситуация улучшиться. 103 странам к 2025 году удастся сократить размер государственного долга, еще 19 увеличат его не более чем на 2%.

Сильнее всего (по прогнозу МВФ) удастся сократить госдолг Канаде, которая к 2025 году снизит совокупный объем государственных займов до 93% ВВП (на 24 п.п.). Успех также ждет Италию (снижение до 147% ВВП), Испанию (снижение на 3 п.п) и США (уровень госдолга снизится до 132% ВВП).

Россию также ждет благоприятный прогноз. Несмотря на то, что госдолг России по сравнению с другими странами сегодня намного ниже среднемирового уровня, это не помешает (по прогнозу МВФ) снизить его еще на 1.77 п.п., до 17,5% ВВП к 2025 году.

Воплотится ли прогноз в жизнь? Делитесь своим мнением в комментариях!

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения.