Многие начинающие инвесторы обращают внимание исключительно на цену акций, оставляя без внимания такую характеристику компании, как капитализация. Между тем, капитализация порой может наглядно показать размеры компаний и масштабы их бизнеса.

Что такое капитализация компании?

Каждая из компаний, акции которой торгуются на бирже, имеет рыночную капитализацию (сколько компания стоит на бирже). Для расчета этого показателя рыночную цену одной акции умножают на количество акций. Например, одна акция Газпрома на сегодняшний день стоит примерно 220 рублей. Всего Газпром выпустил 23.67 миллиарда обыкновенных акций. Таким образом, если перемножить 2 цифры, мы поймем, что рынок оценивает стоимость всего Газпрома примерно в 5.2 триллиона рублей. Для сравнения, ВВП России в 2019 году составил 110 триллиона рублей.

Самые дорогие компании в России

Капитализация далеко не всегда показывает объективное состояние компании. Поскольку она опирается на рыночные цены, то скорее нужно говорить именно о том, как рынок оценивает компании, а не о реальном положении вещей.Тем не менее, на российском рынке есть сразу 3 компании, рыночная капитализация которых превышает 5 трлн рублей. Помимо Газпрома, который в рейтинге находится на третьем месте, это Сбербанк (№1 по капитализации) и Роснефть.

Глазами иностранных инвесторов

Если анализировать капитализацию российских компаний, то на первый взгляд может показаться, что всё очень даже неплохо. За последний год стоимость акций выросла (как и капитализация), а значит, что рынок оценивает деятельность компаний позитивно. Но это смотря как посмотреть. В рублях всё правда здорово. Но не стоит забывать, что капитализацию можно выразить не только в национальной валюте, но и в иностранной (зачастую более стабильной). И вот тут картина меняется.

Из трех самых дорогих компаний России только Сбербанку за 7 лет удалось показать рост по капитализации в долларах. Если в 2014 году самый крупный банк страны стоил в долларах $65 млрд, то спустя 7 лет он подорожал всего на 18%.Роснефти и Газпрому и вовсе не удалось показать рост капитализации в долларах: у первой она снизилась на 3%, а у второго — на 30%.

Основной материал блога я публикую на платформе Яндекс.Дзен

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Фонды, торгующиеся на бирже (ETF или биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФы)) действительно один из самых популярных инструментов у начинающих инвесторов. Они относительно понятны, дают широкую диверсификацию, довольно разнообразны и могут показать неплохую доходность. Это то, что на поверхности. Но есть как минимум 2 момента, о которых мало говорят, когда затрагивают эту тему.

Особенность №1: хранение бумаг

Если ETF/БПИФы — это одно и то же, почему их не называют одинаковым названием? Потому, что это не одно и тоже. По биржевым паевым инвестиционным фондам (которые сильно моложе, чем ETF) активы, составляющие фонд, хранятся в России.С ETF картина другая. Из-за того, что акции ETF — иностранные ценные бумаги, все активы фондов хранятся за рубежом в специальном банке (кастодиане). Он следит за тем, как администратор ETF (тот, кто управляет активами) выполняет свои обязательства.

Принято считать, что хранение ценных бумаг/денег/да чего угодно за границей более надежно, чем аналогичная деятельность в России. Поэтому по надежности (особенно в глазах иностранцев) ETF выигрывает. Ситуаций, когда вдруг «всё куда-то исчезло», по ту сторону границы сильно меньше, чем у нас.

Особенность №2: ликвидность будет, но ограниченная по времени и объему

ETF и БПИФы как инструмент фондового рынка только набирают обороты в России. Поэтому уровень их ликвидности пока оставляет желать лучшего. Даже самые популярные ETF не могут соперничать с лучшими «голубыми фишками».

На помощь могут прийти маркет-мейкеры — специальные участники торгов, которые своими действиями должны создавать ликвидность. Если упрощать, то он берет на себя обязательство практически постоянно предлагать всем участникам купить или продать определенный объем акций. Правда делают они это не всегда. В самых популярных ETF маркет-мейкер должен находиться в стакане минимум 3/4 времени торговой сессии, при этом еще и совершать сделок минимум на 50 млн рублей. Грамотный маркет-мейкер делает это тогда, когда рынок наиболее спокойный. Поэтому утром, когда рынок «нервный», вы его скорее всего не увидите. Об этом не нужно забывать.

Если вам понравился пост, не забудь поставить лайк и подписать на канал: вам легко, а мне приятно!

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения

Для новичков, которые только начинают свой путь на финансовых рынках, правильное понимание биржевой терминологии может стать настоящим вызовом. Проблема не только в том, что плюрализм мнений на финансовых рынках зашкаливает, но и в том, что информации, которую важно усвоить, действительно много.

Представляю 10 ключевых понятий финансового рынка, которые просто необходимо знать:

1. «Бычий рынок» и «Медвежий рынок»

Нет, не нужно думать, что обычные люди на финансовых рынках превращаются в животных. Термином «бычий рынок» описывают ситуации, когда цена на акции стабильно растет в цене. В обратной ситуации говорят о «медвежьем рынке», т.е. когда цены стабильно падают.

Такие названия пошли от сравнения действий быков и медведей. Быки, когда атакуют противников, стараются поднять его на рога. Поэтому трейдеров, которые надеются на рост цен и всячески ему способствуют (т.е. покупают акции в надежде на рост), называют быками. Медведи, в отличие от быков, стараются придавить своего противника к земле, как бы вниз. Отсюда трейдеров, которые ожидают не рост, а падение стоимости акций, называют медведями.

2. «Лонг» и «Шорт»

Эти термины еще называют «Длинная позиция» и «Короткая позиция». Заработать на бирже можно не только на росте цен, но и на их падении.

С ростом всё понятно. Вы покупаете акции подешевле, продаете подороже, разница (упрощенно) будет вашей прибылью. Такие операции (купил в надежде на рост цены) будут называться лонгами, а позиция — длинной.Шорт или короткая позиция — обратная ситуация. Например, вы ожидаете, что цены на акции какой-то компании упадут. Вы берете акции в долг у брокера, продаете их, и когда акции падают в цене, покупаете по более низкой цене. Разница между ценами и будет вашим доходом.

3. «Бид» и «Аск»

В английском языке «Bid» и «Ask». Бид — это та цена, которую покупатели готовы заплатить. Аск — это противоположенность бида, т.е. цена, за которую продавцы готовы продать актив. Разница между бидом и аском называет масло спред.

Бид и аск в определенном смысле можно встретить и в обычной жизни. Порой даже на биржу не нужно ходить. Прогуливаясь по улице, обратите внимание на табло обмена валют какого-нибудь банка. На нем вы всегда увидите курс покупки валюты и курс её продажи. Так вот, бид в данном случае — цена покупки, а аск — продажи.

4. «Рыночная заявка» и «Лимитная заявка»

Когда вы хотите купить или продать какую-то акцию, вы должны подать заявку, т.е. «сказать» всем участникам: «Я хочу купить такую-то ценную бумагу». Вопрос в том, по какой цене вы хотите это сделать?Для этого есть 2 основных вида заявок: рыночная и лимитная. Рыночная заявки подается без указания цены, т.е. цена выберется автоматически (наиболее выгодная в данный момент для вас) в зависимости от того, какие цены есть на бирже.В отличие от рыночной заявки, при выставлении лимитной заявки вы указываете цену, по которой хотите купить или продать ценную бумага. Как только цена достигнет указанного вами уровня, заявка (при наличии встречной заявки) будет исполнена.

5. «Ликвидность» и «Волатильность»

Ликвидность — это возможность продать актив по цене, близкой к рыночной. Ценные бумаги на биржах отличаются по уровню ликвидности: одни акции являются популярными у инвесторов, и сделки с ними исчисляются сотнями и тысячами, а по другим акциям заключаются 10 сделок в день.

В первой ситуации обычно говорят, что акции являются ликвидным инструментом. Вы можете купить или продать его практически в любой момент времени, и цена на него будет формироваться на основании справедливого баланса спроса и предложения. Во второй ситуации говорить об эффективности ценообразования не приходится. Все из-за того, что на цену акций могут существенно повлиять любые операции, даже самые незначительные. Из-за этого возникают вопросы: «Когда, кому и по какой цене я смогу её продать?»
Волатильность — это характеристика изменения цены. Если упростить, то насколько сильно и быстро изменяются цены на акции. Если цены изо дня в день меняются на десятки процентов, то говорят что волатильность высокая, в обратной ситуации — низкая.Акции, которые отличаются высоким уровнем ликвидности, как правильно отличаются низкой волатильностью. Все из-за того, что такие акции пользуются стабильным спросом со стороны участников торгов, каждый день есть много людей, который хотят купить и продать эту акцию. И наоборот, если спрос со стороны участников низкий, ликвидности инструмента падает, а волатильность — возрастает.

Если вам понравился пост, не забудь поставить лайк и подписать на канал: вам легко, а мне приятно!

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения.

«Я открыл счет у брокера, куда теперь вложить деньги?» — вопрос, который входит в топ у начинающих инвесторов. Именно с целью ответа на данный вопрос больше года назад я случайно сформировал портфели лучших ценных бумаг российского рынка. Серии постов «Портфель акций» вы найдете в моем блоге.Но как быть тем, кто не хочет приобретать акции российских компаний? У кого нет возможности постоянно следить за ценами? Кто ждет доходность выше, чем по банковским вкладам?

О каком инструменте думают начинающие

Несколько недель назад я создал опрос с одним вопросом: «Какие инструменты выбрать для своего первого портфеля?». Среди ответов были акции, облигации, еврооблигации российских компаний и другие инструменты. Но наибольшее число ответов получил инструмент, который в России стал достаточно популярным только в последнее время — акции биржевых фондов (ETF и БПИФы). С английского Exchange Traded Fund дословно «торгуемый на бирже фонд». То есть ETF — это прежде всего фонд, или копилка. Эта копилка на этапе создания определяет, в какой инструмент инвестировать деньги: это может быть набор акций, облигаций или любых других активов. Уже на этапе создания определяются правила, по которым деньги будут направляться на покупку конкретных активов в нужной пропорции. За рубежом инструмент очень популярный.

Как работает ETF и БПИФ

Вы наверняка знаете, что есть один популярный американский индекс − S&P-500, в который включены акции 500 крупнейших американских компаний. Я хочу приобрести все 500 акций: как мне это сделать? Можно открыть базу расчета индекса (список акций, из которых он состоит) и покупать акции в точно такой же пропорции. Да, это потребует кучу времени, нервов, ресурсов. А можно поступить так: купить 1 акцию EFT, который повторяет структуру индекса, и избежать всех проблем. То есть вы можете на российском рынке через российского брокера купить акции ETF, который фактически купил набор акций компаний из США. Не нужны ни иностранные счета, ни брокер, который дает доступ к зарубежным площадкам.За одну операцию вы приобретает 500 сильнейших компаний США, или топ компаний Китая. Не хотите США и Китай — покупайте ETF на золото или еврооблигации российских компаний. С учетом того, что в корзину ETF входит много бумаг, это дает возможность неплохо заработать при относительно небольшом уровне риска. Удобно, быстро и диверсифицировано!

Насколько ETF и БПИФы популярны и почему

Сегодня в России напрямую допущены 55 биржевых фонда. Каждый инвестирует в определенный набор инструментов. Есть ETF на акции американских, китайский, английских и т.д. компаний. Есть ETF на золото. Все они разные и у всех есть особенности. Но важно другое — за 2 года количество фондов увеличилось в 3 раза!

Увеличилось не только количество фондов, но и их популярность среди инвесторов. Первыми фондами на российском рынке стали компании от иностранного провайдера FinEx. И достаточно долго все ограничивалось только им. Но потом российские брокеры поняли, что фонды популярны у инвесторов, и запустили свои продукты. И сегодня конкуренцию FinEx составляют и Сбербанк, и ВТБ, и Альфа-банк, и Тинькофф.

Главный вопрос — а какой выбрать?

Всё зависит от того, каковы ваши цели. В целом каждый из фондов диверсифицирует ваш портфель. Но бумаги, составляющие фонд, разные не только по отраслям, но и по природе. Если вы не готовы рисковать своими капиталами, то для вас актуальным будут фонды, состоящие из облигаций. Хотите вложиться в иностранные рынки ценных бумаг — к вашим услугам ETF на акции американских, китайский, немецкий и т.п. компаний. Хотите сберечь капитал в условиях финансовой неопределенности — ETF на золото также торгуется на российском рынке. Большинство инвесторов (которые вкладывают в ETF компании FinEx) выбирают следующие фонды:

В общем все зависит от того, какие цели вы преследуете. Но не забывайте: бумаги ETF — это акции, которые торгуются на бирже. И несмотря на то, что за ними стоят множество компаний, рыночный риск никто не отменял.

Если вам понравился пост, не забудь поставить лайк и подписать на канал: вам легко, а мне приятно!

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения.

Встреча Нового года — это не только подведение итогов уходящего, желание завершить важные дела и закупиться подарками. Это возможность закупиться еще и ценными бумагами в надежде на так называемое «новогоднее ралли». Что это такое и существует ли оно на российском рынке?

История новогоднего ралли

Новогоднее ралли (за рубежом его называют Santa Claus rally) на биржах обычно начинается в последних числах декабря и заканчивается в первых числах января. По статистике (опять же зарубежной) с 1950-х годов рынок акций в этот короткий промежуток большую часть времени растет в цене. Феномен новогоднего ралли впервые описал Йель Хирш, а затем подхватили современные ученые и исследователи финансовых рынков. По последним данным, в период новогоднего ралли 76% времени акции вырастали в цене!

Почему так происходит

Единственного объяснения данного феномена нет, но выдвигаются следующие предположения:1. В период праздников большинство крупных игроков «отдыхает», объемы торгов уменьшаются, как и ликвидность рынка. Из-за этого двинуть цену намного проще, чем в обычный день. 2. Новогоднее ралли тесно связано с «Январским эффектом». Это еще один статистический феномен, который говорит о том, что в январе в среднем финансовые рынки вырастают больше, чем в любой другой месяц. Инвесторы ждут, что в январе цены вырастут и закупаются акциями чуть раньше в надежде получить больший выигрыш.3. Пессимистично настроенные трейдеры, которые не верят в рост стоимости, также берут выходные, из-за чего давление продавцов серьезно снижается. А меньше давления продавцов — больше шансов, что цены вырастут.

Ситуация в России

Особенность всех этих феноменов в том, что они в основной массе учитывают только данные по финансовому рынку США. Безусловно, США серьезно влияют на общее настроение инвесторов. Но как учитываются национальные особенности других рынков? Может быть таких феноменов в России и вовсе не существует? Попробуем проверить!Для примера возьмём акции из индекса Московской Биржи и посмотрим, сколько из этих акций вырастали в цене в течение последних недель года, скажем, за 5 последних лет.

Мы видим, что в своей массе акции большинства компаний из индекса действительно росли в цене в декабре. И отчетливо видно, что этот рост приходился как раз на последние недели уходящего года (50-52 по счету в году). Акций, которые упали в стоимости, гораздо меньше.

Лидерами среди роста курсовой стоимости в декабрях стали акции Новатэка, Транснефти и Роснефти. Они более, чем в 2/3 случаев показывают положительную динамику в декабрях в течение последних 5 лет.

А вот акции Московской Биржи, Аэрофлота и АФК Системы, наоборот, заканчивают год «традиционно» слабо. По ним только в 32%, 43% и 43% случаев наблюдается рост цены в последний месяц года.

Если вам понравился пост, не забудь поставить лайк и подписать на канал: вам легко, а мне приятно!

Публикации в этом блоге отражают моё личное мнение и не являются официальными заявлениями и рекомендациями от имени компании-работодателя или учебного заведения.